食品石油齐涨价 票据利率连升 周末或加息

 作者:西门班青     |      日期:2017-06-01 07:16:03
  票据利率连续两周上升   此外,昨日(6日)市场上关于中国央行将于近期加息的预期再度升温,因中国央行今日在公开市场上发行的1年期央行票据的中标利率达3.799%,较上一期上升19.35点本期央行票据发行量为85亿元实际上,1年期央行票据的中标利率已持续两周上升,累计涨幅超过30个基点 同时,因国家统计局将于下周二公布10月份CPI数据,故市场人士普遍预期央行将会选择在本周末加息,幅度可能是27个基点   据国家发改委公布的数据,10月肉价整体稳中略升,蔬菜价格也在上涨;另外,10月液化石油气平均价格为5.96元/公斤,较9月上涨2.41%,出现小幅增长日前,中国银行发布研究报告指出,受食品、石油价格持续上涨影响,预计10月CPI将达6.4%   央行行长助理易纲日前向媒体透露称,是否加息需要继续观察经济形势,主要是关注未来的发展变化在CPI高增长预期下,市场预测,通货膨胀压力不减,加息或已无悬念上述国信证券分析师认为,在央票利率上涨的情况下,预计加息的脚步也将逼近,目前关键是对加息0.27厘还是0.54厘问题的讨论,不过,在人民币升值的压力下,央行有可能采取多次小幅加息的策略,加息0.27厘的可能性更大东莞证券分析师李大霄也认为,从通货膨胀预期来看,央行还有必要在年内再次加息,以尽量做到使利率为正   货币政策突出独立性 小幅加息或将成行   进入11月份,货币政策就进入了2007年的“收官”阶段,同时也进入了为2008年调控增加前瞻性、预留政策提前量的阶段   一方面,现阶段货币信贷依然保持着较快的增速,投资、顺差等的增速也于高位徘徊,通胀压力仍在积聚,各方面因素预示了货币政策仍然承担较高的调控压力另一方面,明年特别是上半年,信贷的强劲扩张几无悬念,投资增长继续面临反弹压力,通胀形势存在高度的不确定性,资产价格膨胀趋势可能延续上述因素意味着货币政策似有提前调控、先发制人的内在需要因此,年底前央行仍然可能并用数量型与价格型手段,以保持已有的紧缩力度,同时为明年的调控预留政策提前量我们推测,数量型手段可能主要体现在公开市场操作的回笼力度中,而市场更关注的加息举措有可能于11月浮出水面   由于近期央行明确表达了加大货币政策调控力度的意图,因而市场对未来加息的幅度有了更高的预期但我们认为,央行增加加息的频率本身就已经是加大货币政策调控力度的表现,在加息频率已经很高的情况下,央行似不会突然加大加息幅度2004年以来,随着货币政策运用的日趋成熟,央行一直坚持了价格型手段的微调作风以减缓政策的冲击性,我们认为这一作风将不会改变因此,如果再次加息的话,预计加息幅度将会与之前持平   当前的1年期名义存贷利差为342BP,处于历史高位在现阶段存款活期化势头持续的情况下,由于活期利率上调幅度较小,因而实际存贷利差水平更高,极大地强化了银行放贷盈利的动机,不利于实现央行抑制信贷扩张的调控需要考虑到明年银行信贷的强劲扩张可能会重演,