对于中国股市的前景 人们依旧莫衷一是

 作者:京郯扭     |      日期:2018-03-02 07:04:15
格林斯潘:中国股市充满投机泡沫 迟早会破灭 据财华社报道,美联储前主席格林斯潘日前表示,中国股市中充满了投机泡沫,这些泡沫迟早会破灭 当被问及中国是否正处于“非理性的繁荣”状态时,格林斯潘给予了肯定的回答他同时指出,中国股市和经济中存在的泡沫迟早将会破灭 格林斯潘自今年5月份以来多次表达过类似的观点当时他指出,他对中国股市可能出现的“急剧收缩”表示担忧,尤其是在大盘股指年内已上涨超过90%的情况下 中国家庭在股市中的投资总额目前已超过了2.3万亿美元的存款总额,这推动中国 沪深300 (行情 股吧)指数年内累计上涨约170%,并使得中国市值位居全球前十名的企业数量首次超过美国被誉为“股神”的巴菲特也对中国股市过快的涨势发出了警告 中国股市目前的市值为3.7万亿美元,美国股市为18.7万亿美元 相关新闻: 格老:中国股市泡沫随时爆破 油价急升非坏事 美国联储局前主席格林斯潘表示,中国的股市正处于非理性膨胀状态,但提醒投机的泡沫往往是在大家不经意的时候就会爆破 另外,格林斯潘指出,油价上升损害全球经济增长,惟油价即使升抵100美元亦不一定是坏事,因为有助美国人减少对石油的倚赖,如长远减少使用耗油量大的汽车等 他续指,美国的房屋库存减少速度缓慢,楼价将持续寻底,市场对次级信贷证券的需求,亦随着信贷危机持续而下降,并难以迅速回复正常 --------------------------------------------------- “中国泡沫”还能撑多久 作者:森迪普•塔克  来源:英国《金融时报》   作者:顾蔚  来源:第一财经日报 今天是西方的万圣节,即“鬼节”美联储很有可能再次给投资者“发糖”——再次减息,让他们不要“捣乱”——制造市场不安定在降息预期之下,周一美元跌到历史新低   不过投资者可要小心,美联储的糖很有可能是“糖衣炮弹”,吃得太多,无疑是“饮鸩止渴”因为美国利率降低,市场流动性进一步泛滥,资本市场的泡沫可能一发而不可收拾等美国把“糖”发完后,美元一旦停止贬值,大量资金撤走,新兴市场很有可能出现大调整   从历史经验来看,资本大量流入新兴市场经济后,往往会大量流出一旦资金撤走,往往会造成新兴市场的金融危机资金究竟在何时流出,则往往与美元的走势有关   中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭指出,通常在美元贬值的过程中,新兴市场流动性较大,而资金流出的时点,往往与美元见底回升相吻合   布雷顿森林体系解体后,美国频繁出现外部失衡外贸逆差较大时美元贬值,促进美国出口抑制进口,带动经常账户改善而当这种失衡得到较大纠正后,市场对美元的信心增强,美元便开始升值,增大了私人资本从新兴市场流出的动力   上世纪80年代后期美元曾经大幅贬值,同时亚洲国家资产价格大涨但1989年美元止贬回升后,日本、中国台湾地区和韩国的资产价格泡沫也随之破灭1995年美元再次开始升值后,流入新兴市场的私人资本急剧减少,一些国家出现资本回流,亚洲金融危机也随之爆发   亚洲国家对金融危机心有余悸,近年来海外资本的大量流入让他们忧心忡忡,泰国和印度最近都出台新政策,力图控制海外游资的涌入根据花旗银行测算,近来全球基金在五年来第一次开始减持北亚股票   香港地区作为一个完全开放的市场,可能就是中国的“扁桃体”,是抵抗外界感染的第一道门户扁桃体如果严重发炎,接下来很有可能引发肺炎、心肌炎、肾炎等各种疾病但缺了这个扁桃体还真不行,否则病菌就可能在没有防备的情况下长驱直入   资本回流具有传染效应一旦新兴市场的某一个国家经受不住这种冲击而出现危机,不仅影响本国经济,而且会传给其他国家全球市场联动性的增强提高了这种传染效应随着全球流动性的泛滥和国际资本流动的加剧,国际资产价格的联动性明显增强,原来“井水不犯河水”的成熟市场和新兴市场也经常呈现齐涨齐跌的图景   中国A股市场较为封闭,历史上与其他国家股市的联动性较弱随着中国资金开始走出去,外国资金流进来,近年来A股股价指数的国际联动性明显上升,与香港恒生指数、马来西亚、巴西、南非、俄罗斯等新兴市场的相关性日益显著   中国人民银行行长助理易纲周一表示,由于通胀压力使得中国处于升息周期,同时次级按揭贷款危机导致美元将进入降息周期,二者的共同作用下,美元贬值可能性增加,人民币升值压力进一步增大这事实上也增加了中国货币政策执行的难度   美国9月份下调利率50个基点,未来继续下调的空间已经不大了美国现在经常账户占国内生产总值(GDP)的比例超过6%,而长期平均值是3%~4%,就是说贸易赤字缺乏进一步扩大的余地另外,美元的这一轮下降周期是从2002年开始的,也可能快要结束了美元贬值对新兴市场来说,是短期利好,长期不利美元一旦停止贬值,亚洲盛宴就要作好各种应对准备(作者为路透社专栏撰稿人,联系信箱: