港报社评:助人民币债券国际化,壮大港资产市场--经济日报1月18日

 作者:尤醮盹     |      日期:2019-06-15 01:10:00
港交所行政总裁李小加指,中国债券藉香港债券通走向世界,人民币亦走向国际化惟中央当前着眼稳经济,本港须做好基本工作,待形势相就,债券通壮大才能水到渠成 李小加在北京出席中国债券市场国际论坛时指,当一国的债券成为资产负债表的现金管理工具时,才是全球化债券债券发展到最后,不管孳息率多少,一如美债息率这么低,仍有44%外国投资者愿意持有 中国债市交易规模去年高达870万亿元人民币,对外唯一通道只有香港债券通,发展潜力庞大实际上,随着2017年7月债券通开通,外国投资者持有中国债券的比例由之前的1.4%,增至去年底8.1%中国债券更将于4月起分阶段被纳入彭博巴克莱全球综合债券指数,料外国债券基金将藉债券通涌入吸纳此外,更有外国央行出于分散外储风险,加大中国债券持有量 长远而言,要让人民币债券做到像美债那样受人欢迎,李小加认为须做好三件事第一,交易要方便,可随时交易都拿到债券第二,要有境外衍生对冲工具,来保障价格和管控风险第三,资本效率,随时可拿来做抵押或交易 但要做好这三件事是急不来,须慢慢做,关键在于中央的取态首先,当前内地经济下行压力加大,中央将稳就业稳经济放在首位,连之前坚决去杠杆也暂缓下来,变成稳杠杆 其二,尽管中央想人民币国际化,长远打破美元霸权地位,但中美正在角力,金融战很可能将成其中一环中央提防金融对外开放步子迈得太快太大,会出现漏洞,成为金融隐患故如何在推动人民币国际化而不发生木马屠城记,是中央关切所在 香港在内地金改中扮演无法取替的角色,就是充当防火墙与试验田像之前离岸人民币业务、沪深港通,香港都充当一道防火墙,管道既密封,资金流向经严密监察更有数量限制,令相关业务在管控风险中茁壮 只要香港继续以实绩赢得中央信任,做好债券通的基建包括稳健的衍生工具机制,那待国家的内外环境转好,中央便可放心让香港去做过程中难免有波折,只要香港承受得起又缓冲到风险,将既能促进人民币国际化,亦强化本港的资产管理中心、国际金融中心地位(完) 注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场 **如欲提取相关新闻,